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乐赢网址:有助于进一步降低社会融资成本

时间:2022/9/24 23:12:25   作者:   来源:   阅读:1   评论:0
内容摘要:自8月以来,MLF的到期量有所增加,并将在第四季进一步增加。数据显示,5000亿元、1000亿元和5000亿元的MLF将分别在10月、11月和12月到期。此外,到2023年1月,MLF的到期量也是7000亿元。面对大量MLF的到期,近期业内讨论以降准替代部分到期MLF的操作明显增多。从过去的情况看,2018年4月,中国...

自8月以来,MLF的到期量有所增加,并将在第四季进一步增加。数据显示,5000亿元、1000亿元和5000亿元的MLF将分别在10月、11月和12月到期。此外,到2023年1月,MLF的到期量也是7000亿元。面对大量MLF的到期,近期业内讨论以降准替代部分到期MLF的操作明显增多。

从过去的情况看,2018年4月,中国人民银行将大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行和外资银行的人民币存款准备金率下调1个百分点。乐赢网址,上述各银行将利用降准释放的资金,按“先借后还”的顺序偿还已借入的MLF。

专家指出,通过降准替代部分成熟的mlf,可以基本保持流动性总量不变,向银行系统释放期限更长、成本更低的资金,并传导至信贷和债券市场,促进信贷发行。并通过发行债券降低企业融资成本。

据专家分析,目前,随着流动性的消耗,金融机构的超额准备金率一直处于较低水平。从保持流动性合理充足、创造适宜的货币金融环境、巩固经济复苏基础的角度出发,有必要进行补充。信达证券(Cinda Securities)固定收益首席分析师李一双表示,如果第四季度下调存款准备金率是为了补充信贷扩张造成的流动性消耗。

另外,由于第四季度有大量MLF到期,需要处理。如果没有全部更新,就需要通过其他方式进行对冲。国泰君安证券固定收益分析师胡建文表示,未来MLF到期量将比较大,目前1年期同业存款利率比1年期MLF利率低近70个基点。商业银行对持续成熟的MLF缺乏动力。然而,MLF削减操作将减少基础货币,从而影响货币供应。“通过降低存款准备金率替代部分成熟的MLF,可以降低商业银行的资金成本,有助于进一步降低社会融资成本,这是合理的。”他说。

此外,一些机构判断,随着商业银行缩小存贷款利差的压力增加,以降准取代部分成熟mlf的必要性和可能性也在增加。第一创投证券研究报告认为,目前银行息差一直在收窄,近年来一直处于较低水平。通过降准替代部分成熟的MLF,不会对流动性总量产生太大影响,有助于降低银行负债成本,缓解息差收窄压力,降低实体经济融资成本。


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